2012: торговые войны и протекционизм 
2011 год оказался годом второй волны кризиса – кризиса европейских государственных долгов. И уже заложены основы для третьей волны – кризиса БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай) . Завершение второй волны ожидается в марте, после того как инвесторы уверуют в способность европейских властей и ЕЦБ противостоять рыночным силам За это время котировки евро, акций и сырьевых активов наверняка проверят на прочность нервы любителей риска. Затем, во втором квартале 2012 года, скорее всего наступит время восстановительной коррекции и некоторого облегчения. Многим покажется, что худшее вновь оказалось позади, американская экономика вернулась на путь пусть и слабого, но экономического роста. В это же время, кстати, ФРС США наверняка объявит об очередном раунде количественного смягчения миллиардов на 400-600. Эффект от него будет, конечно же, краткосрочным, но бурным и позитивным. А затем, во втором полугодии, рынки начнут обыгрывать кризис развивающихся стран (если еще не успеют «наиграться» ими в первом квартале). Американские, а затем и европейские акции переиграют акции БРИК, также как и их валюты. Но это будет лишь хорошим поводом перевложиться из защитных активов в активы развивающихся стран.
2012 год может стать годом ренессанса доллара США, от которого вряд ли стоит ждать обвала ранее января-марта 2013 года. А вот евро всерьез нацелилось на 1,20-1,25. Однако огромный объем коротких позиций по евро может сыграть злую шутку с продавцами и его цены могут также быстро отскочить к 1,4, но уже, скорее, после марта. Аналогичное поведение можно ожидать и от золота – вслед за первоначальным снижением в районе $1450 может последовать отскок в направлении долгосрочной цели $2250-2500 за тройскую унцию. Из сырьевых валют под наибольшим риском наверняка окажется австралийский доллар, так как экономика Австралии зависит от Китая. И мы вполне можем увидеть 0,8-0,9 AUD против USD. Рынок акций продолжит летать то вверх, то вниз. Жилая недвижимость надолго потеряла инвестиционную привлекательность – у покупателей недостаточно доходов, а ипотека останется крайне слабой. Депозитные ставки большую часть года наверняка будут снижаться и лишь в завершении 2012 года возможен их рост. Как обычно россиян волнуют цены на нефть – расплата за «голландскую болезнь». Здесь макроэкономика подсказывает, что котировки энергоносителей будут стагнировать, а то и вовсе резко, но краткосрочно обвалятся. Однако война в Иране и QE3 в США могут также быстро вернуть цены на российскую нефть существенно выше $100 за баррель. По поводу большого запаса прочности у России я бы не обольщался – если цены на нефть останутся на текущем уровне и тем более упадут, то рублю придется туго с целью снижения до 35-40 рублей за доллар. Вообще большие социальные обязательства и завершение выборного сезона будут подталкивать российские власти к простому выбору в пользу поддержки российского бюджета путем старого и проверенного способа – конкурентной девальвации.
В целом мировая экономика переживает классическую дефляционную спираль. И прежде чем мир пройдет нижнюю точку нам придется пережить торговые войны и волну протекционизма, а затем массовые банкротства предприятий и физлиц. В итоге все будет хорошо, но не у всех. Добро пожаловать в новый глобальный мир. Глобализация близка к оформлению. Не хватает только глобального центрального банка и глобального Минфина, чье появление мы и ждем в ближайшие годы и на что национальные государства дадут мандаты по итогам очередных волн кризиса.
Конечно же реальность может отличаться от описанного здесь сценария. Сейчас ситуация меняется очень быстро и порой кардинально. Так что или следите за новостями, понимайте логику происходящего, в том числе «с высоты птичьего полета», и действуйте решительно и быстро. Или расслабьтесь – купите примерно поровну акций, золотых слитков и сделайте депозитов в разных валютах – не лучший вариант, но в среднем вполне приемлемый.
Эрик Найман, партнер образовательных программ FIBO GROUP
По материалам сайта business-investor.info
НОВОСТИ ГОРОДА И РЕГИОНА ДНЕПРОПЕТРОВСК
Глянцевая Газета СМИК cmik.com.ua 
реклама газета днепропетровск
глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама
газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета с
реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета смик cmik.com.ua, реклама газета днепропетровск глянцевая газета,
качественная реклама на весь город Днепропетровск, качественная реклама на
Днепропетровск, качественная реклама на Днепропетровск, Слова рекламы,
Днепропетровская Реклама, в газету подать объявление, дать объявления в газеты
Днепропетровска, пункты приема объявления по газетам газета бесплатная,
бесплатная реклама, в бесплатные газеты объявление и объявления, объявление в
бесплатные газеты,подать рекламу в газеты Днепропетровска, реклама газета,
реклама в газеты, реклама журнал, реклама в печатных сми, реклама в смик,
подать рекламу в газету СМИК, газета рекламная, как мне разместить объявления в
газеты и по газетам Днепропетровска, разместить рекламу в газетах
Днепропетровска, в газете рекламные
объявления,рекламные объявления газета, информационные объявления,
реклама в газетах
|
